Coach'un güçlü performansı Tapestry'yi çift haneli yıllık satış ve kâr büyümesine taşıdı

Coach ve Kate Spade New York markalarının ana şirketi olan ABD merkezli lüks grup Tapestry, Inc. (Tapestry), hem dördüncü çeyrekte hem de tüm mali yılda gelir ve kâr tarafında çift haneli büyüme kaydetti. 27 Haziran 2026'da sona eren döneme ait bu güçlü performansın arkasında, ana marka Coach'taki yoğun el çantası talebi ile Asya ve Avrupa'daki uluslararası genişleme stratejisi yatıyor.

2026 mali yılının tamamında net satışlar 8 milyar dolara ulaşarak raporlanan bazda yüzde 14, sabit kur bazında ise yüzde 13 oranında artış gösterdi. Mali yıl içinde elden çıkarılan Stuart Weitzman hariç tutulduğunda, pro forma net satışlar raporlanan bazda yüzde 18, sabit kur bazında ise yüzde 17 yükseldi.

Tapestry CEO'su Joanne Crevoiserat konuya ilişkin şunları söyledi: "Dördüncü çeyrekteki güçlü performansımız, beklentileri belirgin biçimde aştığımız ve iki yıl önce Yatırımcı Günü'nde belirlediğimiz temel finansal hedeflere planın önünde ulaştığımız bir yılı taçlandırdı. Bu başarı tesadüf değil; Amplify stratejimizin gücünü açıkça ortaya koyuyor."

Doğrudan tüketiciye satış kanallarındaki genişleme ve bölgesel ivme

Tapestry, mali yıl boyunca yaklaşık 11 milyon yeni müşteri kazandı; bu kitlenin yaklaşık yüzde 35'ini Z kuşağı oluşturuyor. Doğrudan tüketiciye (D2C) satış gelirleri, yılın tamamında pro forma sabit kur bazında yüzde 16, dördüncü çeyrekte ise yüzde 11 artış gösterdi. Dijital satışlar 52 haftalık dönemde yüksek onlu yüzde oranlarında büyürken, fiziksel mağaza satışları orta onlu yüzde oranlarında ilerledi.

Deri ürünler kategorisindeki büyümenin öncüsü yine Coach oldu; markada el çantası ortalama birim perakende fiyatı (AUR) hem dördüncü çeyrekte hem de yılın tamamında orta onlu yüzde oranlarında yükseldi. Coach, 2026 mali yılının her çeyreğinde çift haneli gelir artışı elde ederek dördüncü çeyrekte yüzde 14, yılın tamamında ise yüzde 23 büyüdü.

Coğrafi dağılım açısından değerlendirildiğinde, pro forma sabit kur bazında tam yıl satışları Kuzey Amerika'da yüzde 15, Avrupa'da yüzde 23 ve Asya-Pasifik (APAC) bölgesinde yüzde 19 artış kaydetti. APAC içinde Büyük Çin net satışları, yılın tamamında yüzde 35, dördüncü çeyrekte ise yüzde 28 genişledi.

Tam yıl brüt kârı GAAP bazında 6,23 milyar dolara ulaşırken, bir önceki mali yılda bu rakam 5,29 milyar dolar düzeyindeydi. GAAP dışı bazda tam yıl brüt kârı 6,12 milyar dolar olarak gerçekleşti; brüt marj ise 120 baz puan artışla yüzde 76,6'ya yükseldi. Tam yıl faaliyet geliri GAAP bazında 1,91 milyar dolara ulaştı. GAAP dışı bazda faaliyet geliri yüzde 33 artışla 1,87 milyar dolara çıkarken, faaliyet marjı yaklaşık 340 baz puan genişleyerek yüzde 23,4 olarak gerçekleşti.

Tam yıl GAAP seyreltilmiş hisse başına kazanç 7,27 dolar olurken, 2025 mali yılında bu rakam 0,82 dolar düzeyindeydi. GAAP dışı seyreltilmiş hisse başına kazanç ise 7,05 dolara ulaşarak yıllık bazda (YoY) yüzde 38 artış kaydetti.

Dördüncü çeyrek operasyonel değerlendirmesi

2026 mali yılının dördüncü çeyreğinde net satışlar 1,88 milyar dolara ulaşarak raporlanan bazda yüzde 9, sabit kur bazında ise yüzde 8 artış gösterdi. Stuart Weitzman hariç tutulduğunda, pro forma net satışlar raporlanan bazda yüzde 12, sabit kur bazında ise yüzde 11 yükseldi.

Dördüncü çeyrek GAAP brüt kârı 1,56 milyar dolara ulaştı. GAAP dışı bazda brüt kâr 1,47 milyar dolar olarak gerçekleşirken, brüt marj yıllık bazda 180 baz puan artışla yüzde 78,1'e çıktı. Çeyreğe ait faaliyet geliri GAAP bazında 442 milyon dolar olarak açıklandı; bir önceki yılın aynı döneminde 583 milyon dolarlık faaliyet zararı yaşandığı düşünüldüğünde bu rakam dikkat çekici bir toparlanmaya işaret ediyor. GAAP dışı faaliyet geliri yüzde 25 artışla 362 milyon dolara yükselirken, faaliyet marjı yüzde 19,3 olarak gerçekleşti. Çeyreğe ait GAAP seyreltilmiş hisse başına kazanç 1,68 dolar, GAAP dışı seyreltilmiş hisse başına kazanç ise yıllık bazda yüzde 28 artışla 1,32 dolar oldu.

2027 mali yılı görünümü

Tapestry, 2027 mali yılına ilişkin ilk tahminlerini açıklarken gelirin 8,4 milyar dolar ile 8,5 milyar dolar aralığında gerçekleşmesini öngörüyor; bu, nominal ve sabit kur bazında orta tek haneli büyümeye karşılık geliyor. Şirket ayrıca yıllık bazda yaklaşık 50 baz puanlık faaliyet marjı genişlemesi ile 7,80 dolar ile 7,90 dolar aralığında seyreltilmiş hisse başına kazanç hedefliyor; söz konusu rakam yıllık bazda düşük çift haneli büyümeye denk düşüyor.

2027 mali yılının ilk çeyreği için grup, bir önceki yılın pro forma gelirine kıyasla nominal ve sabit kur bazında yüksek tek haneli gelir artışı ile yaklaşık 1,55 dolar seyreltilmiş hisse başına kazanç öngörüyor.

Yönetim kurulu, üç aylık temettüyü hisse başına 0,4625 dolara çıkarmak üzere yüzde 16 oranında artırma kararı aldı; 21 Eylül 2026'da ödenecek bu temettüyle birlikte beklenen yıllık temettü oranı hisse başına 1,85 dolara yükseliyor. Tapestry ayrıca 2027 mali yılında mevcut yetkilendirme kapsamında 1,35 milyar dolarlık hisse geri alımı gerçekleştirmeyi planlıyor.