Döviz Kurları Puig'in Satışlarını Baskılarken, The Estée Lauder ile Anlaşma Belirsizliğini Koruyor

Madrid – Puig, yeni mali yılının başlangıcında kaydettiği sonuçları günün hangi saatinde kamuoyuna açıklayacağını bu kez önceden bildirmeksizin, nihayet bu Salı piyasalar kapandıktan sonra 2026'nın ilk çeyrek performansını duyurdu. 31 Mart'ta sona eren üç aylık dönemde, şirketin sonuçları özellikle döviz kurlarından olumsuz etkilendi.

Şirketin Ulusal Menkul Kıymetler Piyasası Komisyonu'na (CNMV) sunduğu bilgilere göre Puig, 2026'nın ilk çeyreğini toplam 1 milyar 215,3 milyon euro net satışla kapattı. Bu rakam, geçen yılın aynı döneminde elde edilen 1 milyar 205,9 milyon euro'ya kıyasla yalnızca yüzde +0,78'lik bir büyümeye işaret ediyor. Şirket, 2025'in ilk çeyreğinde ise yıllık bazda yüzde +7,8'lik bir büyüme kaydetmişti.

Şirketin gelirlerindeki bu durgunluğa daha geniş bir perspektif sunmaya çalışan Puig yönetimi, dönem boyunca döviz kurlarının bilançoları üzerindeki etkisini yüzde 4 olarak açıkladı. Yönetim, bu etki olmasaydı, sabit kur ve konsolidasyon çevresi bazında satışların yüzde +4,7'lik bir büyüme kaydedeceğini belirtti. Bu oran, raporlanan yüzde +0,78'lik büyümeden açıkça daha yüksek olsa da, 2025'in ilk çeyreğinde kaydedilen yüzde +7,5'lik sabit kur ve konsolidasyon çevresi bazındaki büyümenin gerisinde kalıyor.

Geçtiğimiz Mart ayında Puig CEO'su olarak göreve başlamasından bu yana şirketin ilk finansal sonuçlarının yayınlanmasının ardından Jose Manuel Albesa, kamuoyuna yaptığı açıklamada şu ifadeleri kullandı: “Puig, halka açık bir şirket olarak geçirdiğimiz son sekiz çeyrek de dahil olmak üzere, son beş yıldır olduğu gibi, bir kez daha ‘premium’ güzellik pazarından daha iyi performans göstererek güçlü bir ilk çeyrek kaydetti.” Albesa, “İş hacmi açısından en büyük segmentimiz olan Parfüm ve Moda'da karşı karşıya olduğumuz zorlu karşılaştırmalı baz göz önüne alındığında, sonuçlarımız özellikle anlamlıdır” diyerek, “Tüm bölgeler, özellikle Asya-Pasifik'teki güçlü ivme ile sabit kur ve konsolidasyon çevresi bazındaki büyümeye katkıda bulundu” diye vurguladı. Albesa, sözlerini “Puig'e bu yeni dönemde liderlik etmek, büyük bir gurur ve sorumluluk duygusuyla üstlendiğim bir fırsattır” diyerek tamamladı.

Segmentlere Göre Genel Büyüme ve Amerika Cirosunda Düşüş

Şirketin yılın ilk çeyreğindeki performansını detaylı olarak incelediğimizde, raporlanan rakamlara göre, tüm iş alanlarının pozitif bir performans sergilediği görülüyor. Ancak bu durum, özellikle “Parfüm ve Moda” bölümünü olumsuz etkileyen kur darbesine rağmen gerçekleşti. Bu bölümün gelirleri 897,2 milyon euroda (yüzde +0,08) neredeyse sabit kaldı. Ciro hacmine göre bu segmenti, 170,8 milyon euro (yüzde +3,32) satışla “Makyaj” ve 147,3 milyon euro (yüzde +2,15) ile “Cilt Bakımı” takip etti.

Bölgelere göre bakıldığında ise EMEA, 655,9 milyon euro (yüzde +1,88) ile şirketin ana gelir kaynağı olmaya devam ediyor. Onu, döviz kurlarından etkilenerek satışları 428,3 milyon euroya (yüzde -5) gerileyen Amerika kıtası izliyor. Son olarak, Asya-Pasifik bölgesinde ise satışlar 131 milyon euroya (yüzde +17,91) yükseldi.

Bu konuda Albesa, “Tüm bölgeler, özellikle Asya-Pasifik'teki güçlü ivme ile sabit kur ve konsolidasyon çevresi bazındaki büyümeye katkıda bulundu” diyor. “Bu bölge, küresel güzellik pazarının üçte birinden fazlasını temsil etse de, şu anda Puig'in satışlarının sadece yüzde 11'ini oluşturuyor. Bu farkı kapatmak için birkaç yıldır yatırım yapıyoruz ve son çeyreklerdeki güçlü çift haneli büyümenin de desteğiyle, artık hızlanmak için doğru zaman olduğuna inanıyoruz.”

2026 Beklentileri (ve Estée Lauder ile Müzakerelere İlişkin Güncel Durum)

Yılın geri kalanı için Puig, artan maliyetlere rağmen, sabit kur ve konsolidasyon çevresi bazında güçlü satış büyümesini ve 2025'te yüzde 20,7 olarak kaydedilen seviyeye paralel düzeltilmiş bir FAVÖK marjını sürdürme beklentisini teyit ediyor. Şirket, bu öngörülerle iş modelinin sağlamlığını ortaya koyarken, The Estée Lauder ile potansiyel bir birleşme/satış/ortaklık için devam eden müzakereler hakkında da güncel bilgi paylaştı. Yapılan son açıklamada, görüşmelerde henüz herhangi bir anlaşmaya varılmadığı belirtildi.

İspanyol şirket, konuya ilişkin yaptığı açıklamada, “23 Mart 2026'da Puig, The Estée Lauder Companies Inc. ile her iki şirketin işlerinin potansiyel bir birleşmesini içerebilecek olası bir iş birliği hakkında görüşmelerde bulunduğunu doğruladı” ifadelerine yer verdi. Ancak şirket, “28 Nisan 2026 tarihi itibarıyla kesin bir karar alınmadığı” ve “bir anlaşma olmadığı sürece, bir işlemin gerçekleşeceğinin veya şartlarının garanti edilemeyeceği” konusunda uyarıda bulundu.

Bu makale, bir yapay zeka aracı kullanılarak Türkçeye çevrilmiştir.

FashionUnited, dünya çapındaki moda profesyonellerinin haberlere ve bilgilere daha geniş erişimini sağlamak amacıyla yapay zeka dil teknolojisinden faydalanmaktadır. Doğruluğa özen gösterilse de, yapay zeka çevirileri sürekli olarak gelişmektedir ve şu an için tamamen kusursuz olmayabilir. Bu süreçle ilgili herhangi bir sorunuz ya da yorumunuz varsa, bize info@fashionunited.com adresinden ulaşabilirsiniz.