Kontoor Brands, güçlü ikinci çeyrek performansının ardından yıllık EPS tahminini yükseltti

ABD merkezli giyim grubu Kontoor Brands, 4 Temmuz 2026'da sona eren ikinci çeyreğe ilişkin finansal sonuçlarını açıkladı. Şirket, söz konusu dönemde yüzde 19 artışla 584 milyon dolarlık ciro elde etti. Bu performansın arkasında Wrangler'ın sürdürülebilir büyümesi, genişleyen doğrudan tüketiciye (D2C) satış kanalları ve 2025'in ikinci çeyreğinde satın alınan Helly Hansen'ın beklentilerin üzerinde katkı sağlaması yatıyor.

Yılın ilk yarısındaki operasyonel ivimi değerlendiren şirket, 2026 yılının tamamına yönelik düzeltilmiş hisse başına kazanç (EPS) tahminini önceki 5,15-5,25 dolar bandından 5,25-5,35 dolar aralığına yükseltti.

İcra Kurulu Başkanı ve Yönetim Kurulu Başkanı Scott Baxter konuya ilişkin şu değerlendirmede bulundu: "İkinci çeyrek sonuçlarımız; Wrangler'ın büyümesi, Helly Hansen'ın beklentileri aşan katkısı ve güçlü brüt marj genişlemesiyle şekillendi. Wrangler, kadın giyim, doğrudan tüketiciye satış ve uluslararası segmentlerdeki güçlü performansın öncülük ettiği çeşitlendirilmiş büyümesini bu çeyrekte de sürdürdü; olağanüstü bir kârlılık ve nakit üretimi sergiledi."

Ciro ve operasyonel performans

Wrangler markasının küresel cirosu, çeyrekte yıllık bazda yüzde 2 artışla 469 milyon dolara ulaştı. ABD pazarında Wrangler geliri, D2C satışlarındaki yüzde 9'luk artışın desteğiyle yüzde 1 büyürken toptan satış kanalı yatay seyretti. Uluslararası alanda ise marka yüzde 10 ciro artışı kaydetti; bu büyümenin itici güçleri D2C'deki yüzde 31'lik genişleme ve toptan satıştaki yüzde 7'lik kazanım oldu.

Helly Hansen, ikinci çeyrekte küresel ölçekte 114 milyon dolarlık ciro elde etti. Markanın bünyesindeki spor ve iş giyimi segmentleri sırasıyla 70 milyon dolar ve 37 milyon dolar gelir üretirken teknik yelkencilik markası Musto toplam ciroya 7 milyon dolar katkı sağladı.

Raporlanan bazda brüt marj, 970 baz puan genişleyerek yüzde 56,2'ye yükseldi. Düzeltilmiş brüt marj ise Project Jeanius kapsamındaki operasyonel kazanımlar, olumlu kanal ve ürün karması, disiplinli fiyatlandırma politikası ve Helly Hansen'ın konsolidasyonunun katkısıyla 710 baz puan artarak yüzde 53,8 seviyesine ulaştı.

Raporlanan faaliyet geliri 91 milyon dolara ulaşırken düzeltilmiş faaliyet geliri yıllık bazda yüzde 19 artışla 94 milyon dolara çıktı; düzeltilmiş faaliyet marjı ise 10 baz puan genişleyerek yüzde 16'ya yükseldi. Seyreltilmiş EPS, raporlanan bazda 1,03 dolar, düzeltilmiş bazda ise 1,06 dolar olarak gerçekleşti ve yıllık bazda yüzde 13'lük bir artışa işaret etti.

Sermaye dağılımı ve Lee'nin elden çıkarılması

Kontoor Brands, ikinci çeyrekte nakit temettü ve hisse geri alımları aracılığıyla hissedarlarına 80 milyon dolar aktardı. Şirket, ortalama 74 dolar fiyat üzerinden 50 milyon dolarlık adi hisse senedi geri satın alırken yılbaşından bu yana gerçekleştirilen toplam hisse geri alımı 75 milyon dolara ulaştı. Hisse başına 0,53 dolarlık olağan üç aylık nakit temettü ise 8 Eylül 2026 kayıt tarihi itibarıyla 18 Eylül 2026'da ödenmek üzere ilan edildi.

Lee markasının planlanan elden çıkarma süreci, 2026'nın dördüncü çeyreğinde tamamlanmak üzere yolunda ilerliyor. Kontoor Brands, daha önce Lee'ye tahsis edilen genel giderlerin yeniden yapılanma ve maliyet önlemleriyle dengelenmesi sayesinde işlemin 12-18 aylık süreçte EPS açısından nötr kalmasını bekliyor.

Satışın tamamlanmasının ardından grup, işlem gelirlerinden 400 milyon dolarını Hızlandırılmış Hisse Geri Alım anlaşmasına yönlendirmeyi planlıyor. İkinci çeyreğin sonunda şirketin mevcut hisse geri alım yetkisi kapsamında kullanılabilir 700 milyon dolar bulunuyor.

2026 yılı tam yıl tahminleri yukarı yönlü güncellendi

Kontoor Brands, 2026 yılı tam yıl ciro projeksiyonlarını teyit ederken kârlılık hedeflerini güncelledi:

Ciro: 2,66 milyar dolar ile 2,71 milyar dolar aralığında; yıllık bazda yüzde 12-13 büyümeye karşılık geliyor.

Düzeltilmiş brüt marj: Yüzde 49,8 ile yüzde 50 aralığında; yıllık bazda 330-350 baz puanlık genişlemeyi yansıtıyor (önceki yüzde 48,3-48,5 bandından yukarı revize edildi).

Düzeltilmiş faaliyet geliri: 413 milyon dolar ile 420 milyon dolar aralığında; yıllık bazda yüzde 15-17 artışa işaret ediyor.

Düzeltilmiş EPS: 5,25 dolar ile 5,35 dolar aralığında; hisse başına yaklaşık 0,55 dolarlık telafi edilmemiş Lee genel giderleri ile 0,36 dolarlık artımlı stratejik yatırımları kapsıyor (önceki 5,15-5,25 dolar bandından yukarı revize edildi).

2026 mali yılının ikinci yarısında ise Wrangler ve Helly Hansen'ın cirosu, 2025 mali yılındaki 53. haftanın etkisi hariç tutulduğunda orta tek haneli büyüme oranında artış kaydetmesi bekleniyor.