Lululemon'dan karışık sinyaller: Uluslararası büyüme, Kuzey Amerika'daki düşüşü dengeliyor

Kanadalı spor giyim devi Lululemon, 1 Şubat 2026'da sona eren dördüncü çeyrek ve mali yıl finansal sonuçlarını açıkladı. Grup, gelir ve hisse başına kâr (EPS) hedeflerinde kendi beklentilerini aşmayı başarsa da Amerika kıtasında zorlu bir perakende ortamıyla mücadele etmeye devam ediyor; mağaza performanslarındaki düşüş ve artan promosyon faaliyetleri bu tablonun belirleyici unsurları olarak öne çıkıyor.

2025'in dördüncü çeyreğinde net gelir yüzde 1 artışla 3,60 milyar dolara ulaştı. 2024 mali döneminde yer alan 53. hafta hariç tutulduğunda ise net gelirdeki artış yüzde 6 seviyesine yükseliyor. Ancak şirket, ana pazarlarında ciddi zorluklarla karşı karşıya kaldı: Amerika kıtasındaki net gelir yüzde 4 gerilerken, bölgedeki karşılaştırılabilir satışlar yüzde 1 düşüş kaydetti.

Geçici eş CEO ve finans direktörü Meghan Frank, önümüzdeki yılın önceliklerini değerlendirirken şunları söyledi: "2026 boyunca tam fiyatlı satışlarımızı iyileştirmek, özellikle Kuzey Amerika'da, temel önceliklerimiz arasında yer alıyor. Bu, marka sağlığımızı güçlendirmemize ve hissedarlarımız için uzun vadeli büyüme ile değer yaratmamıza olanak tanıyacak."

Uluslararası genişleme, iç pazardaki soğumayı telafi ediyor

Grubun küresel operasyonları, Kuzey Amerika'daki yavaşlamaya karşı kritik bir tampon görevi üstlendi. Uluslararası net gelir yüzde 17 artış gösterirken, sabit döviz bazında bu oran yüzde 14 olarak gerçekleşti. Uluslararası karşılaştırılabilir satışlar ise çeyrek dönemde yüzde 20'lik güçlü bir yükselişle dikkat çekti.

2025 mali yılının tamamında toplam net gelir, yıllık bazda yüzde 5 artışla 11,10 milyar dolara ulaştı.

Üst satırdaki büyümeye rağmen kârlılık metrikleri baskı altında kaldı. Yıllık brüt kâr marjı 260 baz puan gerileyerek yüzde 56,6'ya indi; faaliyet geliri yüzde 12 düşüşle 2,20 milyar dolara geriledi. Seyreltilmiş hisse başına kâr ise 2024'teki 14,64 dolara kıyasla 13,26 dolar olarak gerçekleşti.

Stratejik liderlik ve yönetim kurulu yenilenmesi

Perakende uzmanlığını güçlendirme adımı kapsamında Lululemon, Chip Bergh'i derhal yürürlüğe girecek şekilde yönetim kuruluna atadı. Bergh, 2011-2024 yılları arasında ABD'li denim devi Levi Strauss & Co.'nun (Levi's) başkanı ve CEO'su olarak görev yapmıştı. Bergh, 2026 yıllık hissedarlar toplantısında yeniden seçime katılmayacak olan David Mussafer'in yerini alıyor.

Lululemon Yönetim Kurulu Başkanı Marti Morfitt, konuya ilişkin şu değerlendirmede bulundu: "Chip Bergh, başarılı dönüşümlere liderlik etmiş kanıtlanmış bir sicile sahip sektör lideri. Yönetim kurulumuzun onun kapsamlı marka ve perakende uzmanlığından faydalanacağından eminiz."

Bu atama, şirketin kalıcı bir CEO arayışını sürdürdüğü bir dönemde gerçekleşti. Marka şu anda geçici eş CEO'lar Meghan Frank ile grubun başkanı ve ticari direktörü André Maestrini tarafından yönetiliyor.

Marka sağlığına ilişkin yatırımcı endişeleri

Finansal sonuçların açıklanmasından önce Lululemon'un kurucusu ve büyük hissedarı Chip Wilson kritik bir açıklama yaptı. Wilson, şirketin "yaratıcı motoru" ve ABD ile Kanada'da stokları eritmek için indirime bağımlılığı konusundaki endişelerini dile getirdi.

Kazanç görüşmesi sırasında yatırımcılar ve analistler, yönetim ekibini potansiyel gümrük tarifesi etkilerini azaltma stratejileri ve tam fiyatlı satışları iyileştirme takvimi konusunda sorguladı. Frank, tam fiyatlı satış oranını artırmanın 2026 mali yılı için "temel öncelik" olduğunu, özellikle Kuzey Amerika'da marka sağlığını korumak açısından bunun kritik önem taşıdığını vurguladı.

2026 mali yılı görünümü

Şirket, 2026'nın ilk çeyreği için net gelirin 2,40 milyar dolar ile 2,43 milyar dolar arasında gerçekleşmesini öngörüyor; bu da yüzde 1 ile yüzde 3 arasında bir büyüme oranına işaret ediyor. Yılın tamamı için Lululemon, gelirin 11,35 milyar dolar ile 11,50 milyar dolar aralığında, yani yüzde 2 ile yüzde 4 arasında bir büyümeyle sonuçlanmasını bekliyor. Seyreltilmiş hisse başına kârın ise yıl için 12,10 dolar ile 12,30 dolar aralığında olması öngörülüyor.

Şirket, mali yılı 811 şirket işletmeli mağazayla kapattı; 2025 boyunca net 44 yeni lokasyon açıldı.

Yönetim kadrosu, Wilson'ın son sezonlardaki ürün tekliflerini "bayat ve öngörülebilir" olarak nitelendirdiği eleştirilere karşı pazara çıkış sürelerini hızlandırmaya ve kalite standartlarını korumaya odaklanmaya devam ediyor.

Bu makale, bir yapay zeka aracı kullanılarak Türkçeye çevrilmiştir.

FashionUnited, dünya çapındaki moda profesyonellerinin haberlere ve bilgilere daha geniş erişimini sağlamak amacıyla yapay zeka dil teknolojisinden faydalanmaktadır. Doğruluğa özen gösterilse de, yapay zeka çevirileri sürekli olarak gelişmektedir ve şu an için tamamen kusursuz olmayabilir. Bu süreçle ilgili herhangi bir sorunuz ya da yorumunuz varsa, bize info@fashionunited.com adresinden ulaşabilirsiniz.