Nike, çok yıllı dönüşüm sürecinde karışık ikinci çeyrek sonuçlarıyla ilerliyor

Nike, Inc., 30 Kasım 2025'te sona eren ikinci mali çeyreğine ilişkin finansal sonuçlarını açıkladı. Şirketin çok yıllı bir dönüşüm sürecinden geçtiği bu dönemde, üst satır büyümesinin mütevazı kaldığı, alt satır karlılığının ise ciddi baskı altında olduğu karmaşık bir tablo ortaya çıktı.

Toplam gelirler 12,4 milyar dolara ulaşarak raporlanan bazda yüzde 1 artış gösterdi; ancak döviz etkisinden arındırılmış bazda sabit kaldı.

Nike'ın Büyük Çin'deki sıkıntıları derinleşiyor

Şirketin "Büyük Çin stratejisi" de yoğun bir inceleme altında. Bir zamanlar küresel büyümenin ana motoru olan bölge, artık Nike'ın en kalıcı sorun noktasına dönüştü. Şirket, Büyük Çin'de yüzde 17'lik bir gelir düşüşü bildirdi; bu, art arda altıncı çeyrek düşüş anlamına geliyor ve yerel tüketicilerle arasındaki yapısal kopukluğun ne denli köklü olduğunu gözler önüne seriyor.

Gerileme özellikle performans kategorisinde şiddetli yaşandı; ayakkabı satışları yüzde 20 oranında düştü. Bu çöküş, artık Nike'ın toplam gelirinin yaklaşık yüzde 15'ini oluşturan bir pazardaki açığın genişlediğini ortaya koyuyor. Perşembe günü gerçekleştirilen kazanç sonrası görüşmede CEO Elliott Hill duruma dair oldukça açık konuştu ve "Çin pazarına yaklaşımımızı sıfırdan gözden geçirmemiz gerektiği açık" ifadelerini kullandı.

Hill'in daha geniş kapsamlı "Şimdi Kazan" stratejisi, ürün hattını yenilemeye ve eski yaşam tarzı koleksiyonlarını azaltmaya odaklanırken, Çin'de beklenen "yavaş ve istikrarlı" ilerleme henüz gerçekleşmedi ve yatırımcıların sabrı giderek tükeniyor. Nike'ın hisse senedi, kazanç açıklamasının ardından yüzde 10 düştü ve yılbaşından bu yana yaşanan düşüş yüzde 13'e ulaştı.

Nike'ın doğrudan satış segmenti ve karı keskin düşüşler yaşadı

Çeyrek, kanal performansında belirgin bir kayma ile de dikkat çekti; toptan satış gelirleri büyük ölçüde Kuzey Amerika'daki genişleme sayesinde yüzde 8 artarak 7,5 milyar dolara yükselirken, Nike Direct segmenti yüzde 8 düşüşle 4,6 milyar dolara geriledi. Bu düşüş, dijital satışlardaki yüzde 14'lük çöküşle daha da belirginleşti ve şirketin e-ticaret ile kendi mağaza ekosistemindeki devam eden zorlukları gözler önüne serdi.

Karlılık metrikleri dönem boyunca kayda değer rüzgarlara maruz kaldı. Brüt kar marjı 300 baz puan daralarak yüzde 40,6'ya geriledi; şirket bu düşüşü öncelikle Kuzey Amerika pazarındaki artan tarifelere bağladı. Sonuç olarak net gelir yüzde 32 düşerek 0,8 milyar dolara indi ve seyreltilmiş hisse başına kazanç 53 sent olarak gerçekleşti.

Üst yönetim, sonuçları gerekli ve bilinçli bir geçiş sürecinin parçası olarak çerçeveledi. Başkan ve CEO Elliott Hill, şirketin bir geri dönüşün "orta aşamalarında" olduğunu belirterek, ekipleri yeniden hizalama ve toptan satış ortaklarıyla ilişkileri güçlendirmeye odaklanan "Şimdi Kazan" stratejisini vurguladı.

CFO Matthew Friend de bu görüşe katıldı ve şirketin dinamik bir operasyonel ortamdan ve iş yeniden konumlandırmasından kaynaklanan zorlukları yönetirken portföyün dirençli kaldığını belirtti.

Kazançlardaki daralmaya rağmen Nike, temettü olarak 598 milyon dolar dağıttı; bu, bir önceki yıla göre yüzde 7'lik bir artış anlamına geliyor ve art arda 24. yıl temettü büyümesine işaret ediyor.

Bu makale, bir yapay zeka aracı kullanılarak Türkçeye çevrilmiştir.

OR CONTINUE WITH

Nike