Old Navy'e yeni CEO atandı: Gap, ikinci çeyrek performans düşüklüğüne çözüm arıyor

ABD'nin önde gelen hazır giyim devi Gap Inc., 1 Ağustos 2026 tarihinde sona eren ikinci çeyreğe ilişkin finansal sonuçlarını açıkladı. Şirket, bu dönemde gelir tarafında belirgin bir gerileme yaşadı: Net satışlar bir önceki yılın aynı dönemine kıyasla yüzde 2 düşerek 3,7 milyar dolara gerilirken, karşılaştırılabilir satışlar da yüzde 1 oranında azaldı. Portföyündeki 2.471 şirkete ait perakende mağazasında mağaza satışları bir önceki yıla göre yüzde 3 geriledi. Çevrimiçi satışlar ise yıllık bazda yüzde 1 düşerek toplam net satışların yüzde 35'ini oluşturdu.

Şirket, en büyük bölümündeki performans sorunlarını ele almak amacıyla Michael Francis'i Old Navy'nin başkanı ve icra direktörü olarak atadığını duyurdu. Atama, 2 Kasım 2026 itibarıyla yürürlüğe girecek.

Şirket başkanı ve CEO'su Richard Dickson, konuya ilişkin şu değerlendirmede bulundu: "İkinci çeyrekte gelir tarafındaki sonuçlar beklentilerin biraz altında kalsa da operasyonel ve finansal disiplinin sürdürülmesi, brüt marj gücüne önemli katkı sağladı ve şirketin kâr beklentilerini aşmasına zemin hazırladı."

Dickson açıklamasını şöyle sürdürdü: "Gap markasındaki ivmeden özellikle gurur duyuyoruz; marka, karşılaştırılabilir satışlarda çift haneli büyümeyi bir çeyrek daha sürdürdü. Old Navy'de yapılması gereken işler var, ancak performansı etkileyen faktörleri net biçimde kavrıyoruz ve halihazırda sonuçları iyileştirmeye başlayan hedefli adımlar atıyoruz."

Satış düşüşüne karşın operasyonel disiplin kârlılığı artırdı

Raporlanan brüt marj, yıllık bazda 1.160 baz puan artışla yüzde 52,8 seviyesine ulaştı. Bu yükselişte, Uluslararası Acil Ekonomik Yetkiler Yasası (IEEPA) kapsamındaki beklenen tarife iadelerinden kaynaklanan 1.141 baz puanlık net fayda belirleyici rol oynadı. Söz konusu faydanın dışarıda bırakıldığı düzeltilmiş brüt marj ise 20 baz puan artışla yüzde 41,4'e yükseldi.

Raporlanan bazda faaliyet geliri 676 milyon dolara ulaşırken, düzeltilmiş faaliyet geliri 259 milyon dolar olarak gerçekleşti ve düzeltilmiş faaliyet marjı yüzde 7,1 olarak kaydedildi. Net kâr 501 milyon dolara, seyreltilmiş hisse başına 1,38 dolara ulaştı. Düzeltilmiş net kâr ise 190 milyon dolar, yani seyreltilmiş hisse başına 0,52 dolar olarak açıklandı.

Portföyde marka bazında belirgin ayrışma

İkinci çeyrekte şirketin marka portföyü, birbirinden oldukça farklı performanslar sergiledi:

Gap: Net satışlar yıllık bazda yüzde 9 artışla 844 milyon dolara yükselirken, karşılaştırılabilir satışlar yüzde 10 oranında güçlü bir büyüme kaydetti. Denim, polar ve çocuk giyim gibi öne çıkan kategorilerdeki güçlü talep, çift haneli ivmenin temel itici gücü oldu.

Old Navy: Net satışlar yıllık bazda yüzde 4 gerileyerek 2,1 milyar dolara inerken, karşılaştırılabilir satışlar da yüzde 4 düştü. Kadın giyim sezonluk koleksiyonundaki zayıflık ve mağaza trafiğindeki düşüş, performansı olumsuz etkileyen başlıca etkenler oldu.

Banana Republic: Net satışlar yıllık bazda yüzde 1 artışla 478 milyon dolara ulaştı; hem erkek hem de kadın giyim koleksiyonlarında karşılaştırılabilir satışlar yüzde 3 oranında yükseldi.

Athleta: Operasyonel yeniden yapılanma sürecindeki atletik marka, net satışlarda yıllık bazda yüzde 12'lik bir gerilemeyle 264 milyon dolara inerken, karşılaştırılabilir satışlar da yüzde 12 düştü.

Old Navy'de liderlik değişimi

Mart 2026'da Old Navy'nin baş müşteri sorumlusu ve pazarlama paylaşımlı hizmetler başkanı olarak gruba katılan Francis, bu göreviyle Haio Barbeito'nun yerine geçiyor. Barbeito, görevi süresince yaklaşık yarım milyar dolarlık gelir artışını yönetmiş olup danışmanlık rolüne geçiş yapacak.

Francis, perakende yöneticiliğinde kırk yıllık deneyime sahip; bu sürenin on yılını Target'ta baş pazarlama sorumlusu olarak geçirdi, ardından on yıl boyunca Walmart'a danışmanlık yaptı. Yeni görevinde Francis, çok kanallı müşteri deneyimini iyileştirmeye, mağaza içi uygulamaları güçlendirmeye ve kadın giyim ile temel aile kategorilerinde ticari ivmeyi yeniden kazanmaya odaklanacak.

Tarife rahatlama ve güncellenen 2026 mali yılı görünümü

Temmuz ayında güncellenen 301. Madde politikalarının ardından grup, ağırlıklı olarak dördüncü çeyrekte yansıyacak olmak üzere yıllık brüt kâra 15 milyon dolarlık ek net tarife rahatlaması bekliyor.

Gap Inc., 2026 mali yılının tamamına ilişkin net satış büyümesi beklentisini yıllık bazda yüzde 1 ile yüzde 1,5 aralığına revize etti. Bu güncelleme; Old Navy'de karşılaştırılabilir satışların yatay seyretmesi ya da yüzde 1 gerilemesi öngörüsünü, Gap markasına yönelik yükseltilen beklentilerle dengeliyor. Gap markasında karşılaştırılabilir satışların yüksek tek haneli ile düşük çift haneli aralıkta artması bekleniyor. Yıllık düzeltilmiş faaliyet marjının yüzde 7,4 ile yüzde 7,6 arasında gerçekleşmesi, düzeltilmiş seyreltilmiş hisse başına kazancın ise 2,35 ile 2,45 dolar bandında oluşması hedefleniyor.

2026 mali yılının üçüncü çeyreği için şirket, yıllık bazda yüzde 1,5 ile yüzde 2,5 arasında net satış büyümesi ve 25 ila 75 baz puan arasında brüt marj genişlemesi öngörüyor.