Puig ve The Estée Lauder, Birleşme Görüşmelerini Doğruladı

Madrid – Moda ve güzellik dünyasında devlerin potansiyel birleşmesi gündemde. Carolina Herrera ve Jean Paul Gaultier gibi markaların sahibi İspanyol Puig ile Tom Ford, Clinique ve Mac gibi markaları bünyesinde bulunduran Amerikalı The Estée Lauder Companies, iki şirketin birleşmesini ele almak üzere görüşmeler yürüttüklerini doğruladı. Bu operasyon, yıllık yaklaşık 20 milyar dolarlık satış hacmine sahip dev bir şirketin temellerini atabilir.

Bu doğrultuda, 23 Mart 2026 Pazartesi günü akşam saatlerinde Puig yönetimi tarafından yapılan resmi açıklamada, İspanyol moda ve güzellik devinin The Estée Lauder Companies ile olası bir birleşmeyi görüşmek üzere müzakereler yürüttüğü bildirildi. Aynı bilgi, Amerikalı güzellik devinin yönetimi tarafından da eş zamanlı olarak teyit edilirken, tarafların henüz herhangi bir anlaşmaya varmadığı ve operasyonun tamamlanacağının ya da şartlarının ne olacağının garanti edilemeyeceği özellikle vurgulandı.

Puig yönetimi tarafından İspanya Ulusal Menkul Kıymetler Piyasası Komisyonu'na (CNMV) gönderilen açıklamada, “Puig, The Estée Lauder Companies Inc. ile her iki şirketin işlerinin potansiyel birleşmesini içerecek olası bir iş birliği hakkında görüşmeler yürüttüğünü doğrulamaktadır” denildi. Ancak açıklamada, “henüz kesin bir karar alınmadığı veya herhangi bir anlaşmaya varılmadığı” ve “bir anlaşma olmadığı sürece operasyonun gerçekleşeceğinin veya şartlarının garanti edilemeyeceği” de belirtildi.

20 Milyar Dolarlık Ciroya Sahip Bir Dev

Her ne kadar iki tarafın da teyit ettiği gibi şu anda resmi bir anlaşma veya ön anlaşma bulunmadığından operasyonun şartları analiz edilemese de, 2025 mali yılı bilançolarından yola çıkarak potansiyelini değerlendirmek mümkün. Puig, geçtiğimiz yılı 1 Ocak - 31 Aralık tarihleri arasında 5,042 milyar Euro net gelirle (yüzde +5,26) tamamlarken; The Estée Lauder ise 1 Temmuz 2024 - 30 Haziran 2025 dönemini 14,326 milyar dolar net satışla (yüzde -8,21) kapattı. The Estée Lauder'ın bu rakamı güncel kurlarla yaklaşık 12,37 milyar Euro'ya tekabül ediyor. Puig'in gelirleriyle birleştirildiğinde ise toplamda 17,412 milyar Euro'luk, yani güncel kurla yaklaşık 20,165 milyar dolarlık bir ciro ortaya çıkıyor.

Satışlar açısından müzakerelerde hangi tarafın baskın olacağı açıkça görülse de, kârlılık tarafına bakıldığında durum farklı. Puig, son mali yılını 617 milyon Euro net kârla (yüzde +13,74) tamamlayarak oldukça pozitif bir performans sergiledi. Bu durum, 2025 mali yılını 1,133 milyar dolar net zararla kapatan The Estée Lauder'ın tablosuyla tam bir tezat oluşturuyor. Stratejik yeniden yapılanma planının uygulanması gibi çeşitli faktörlerden kaynaklanan bu negatif performans, Amerikalı şirketin mevcut 2025/2026 mali yılının ilk aylarında kaydetmeye başladığı pozitif veriler olmasaydı, Puig'in kârını yutabilirdi. Nitekim şirket, 31 Aralık itibarıyla mali yılın ilk yarısını 7,710 milyar dolar satış (yüzde +4,68) ve 209 milyon dolar pozitif net kâr ile tamamladı. Geçen yılın aynı döneminde ise 746 milyon dolar zarar açıklamıştı.

Halka açık şirketler olarak piyasa değerlerine gelince, 23 Mart Pazartesi günkü borsa kapanış verilerine göre Puig'in piyasa değeri 8,77 milyar Euro, işletme değeri (EV) ise 9,5 milyar Euro seviyesindeydi. The Estée Lauder'ın piyasa değeri ise 26,68 milyar dolar (yaklaşık 23,037 milyar Euro) ve işletme değeri (EV) yaklaşık 34,99 milyar dolar (yaklaşık 30,212 milyar Euro) olarak kaydedildi. Bu değerlerin birleşmesi durumunda, operasyonun tamamlanması halinde yaklaşık 40 milyar Euro değerinde bir devin ortaya çıkması bekleniyor.

İki Geniş ve Çeşitli Portföy

Her bir şirketin, birleşme sonrası oluşacak yeni yapıya ne katacağına gelince; 1914 yılında Antonio Puig Castelló tarafından bir kozmetik ve parfüm şirketi olarak kurulan ve kısa bir süre önce Jose Manuel Albesa'yı yeni CEO olarak atayarak yönetim organlarını yeniden yapılandıran Puig, 112 yıllık tarihi boyunca oldukça geniş ve çeşitli bir moda ve güzellik markaları portföyü oluşturdu. İspanyol devinin portföyünde Rabanne, Carolina Herrera, Charlotte Tilbury, Jean Paul Gaultier, Nina Ricci, Dries Van Noten, Byredo, Penhaligon’s, L’Artisan Perfumeur, Uriage, Apivita, Dr. Barbara Sturm, Kama Ayurveda ve Loto del Sur gibi markalar bulunuyor. Bu portföy, Christian Louboutin, Antonio Banderas ve Adolfo Domínguez gibi firmaların lisanslarıyla tamamlanıyor ve Puig, ürünlerini dünya çapında 150'den fazla ülkede pazarlıyor.

The Estée Lauder Companies tarafında ise, 1946 yılında Estée ve Joseph Lauder tarafından kurulan şirket, cilt bakımı, makyaj, parfüm ve saç bakımı ürünlerinin üretimi, pazarlaması ve satışı konusunda küresel ölçekte en büyük ve en tanınmış şirketlerden biri olarak öne çıkıyor. Şirket, aralarında kendi adını taşıyan ve grubun temelini oluşturan Estée Lauder markasının yanı sıra Aramis, Clinique, Lab Series, Origins, kozmetik markası MAC, Bobbi Brown, La Mer, Aveda, Jo Malone London, Bumble and Bumble, Darphin, tamamına sahip olduğu Tom Ford, Smashbox Cosmetics, Aerin, Le Labo, Les Editions de Parfums Frédéric Malle, Glamglow, Kilian, Too Faced, Koreli Dr.Jart+, The Ordinary ve Niod markalarının ana şirketi Kanadalı Deciem Beauty Group ve lisans anlaşmasıyla yönetilen Balmain Beauty gibi 20'den fazla tanınmış markanın çatısı altında faaliyet gösteriyor. The Estée Lauder Companies de, bu geniş marka portföyündeki ürünlerini yaklaşık 150 ülkede dağıtıyor ve pazarlıyor.

Bu makale, bir yapay zeka aracı kullanılarak Türkçeye çevrilmiştir.

FashionUnited, dünya çapındaki moda profesyonellerinin haberlere ve bilgilere daha geniş erişimini sağlamak amacıyla yapay zeka dil teknolojisinden faydalanmaktadır. Doğruluğa özen gösterilse de, yapay zeka çevirileri sürekli olarak gelişmektedir ve şu an için tamamen kusursuz olmayabilir. Bu süreçle ilgili herhangi bir sorunuz ya da yorumunuz varsa, bize info@fashionunited.com adresinden ulaşabilirsiniz.