TJX, yüzde 4 karşılaştırmalı satış büyümesiyle ikinci çeyrek tahminlerini aştı

ABD'li indirimli perakende devi The TJX Companies (TJX), 1 Ağustos 2026'da sona eren ikinci çeyreğe ilişkin finansal sonuçlarını açıkladı. Şirketin net satışları, bir önceki yılın aynı dönemine kıyasla yüzde 5 artışla 15,18 milyar dolara ulaşırken konsolide karşılaştırmalı satışlar yüzde 4 büyüyerek şirket tahminlerinin üzerinde gerçekleşti.

Çeyrekte net kâr 1,52 milyar dolar olarak kaydedildi. Seyreltilmiş hisse başına kâr (EPS) yüzde 24 artışla 1,36 dolara yükseldi. Uluslararası Acil Ekonomik Yetkiler Yasası (IEEPA) kapsamındaki tarife iadelerinden kaynaklanan hisse başına 0,14 dolarlık net kazanım dışarıda bırakıldığında, düzeltilmiş seyreltilmiş EPS yüzde 11 artışla 1,22 dolara ulaştı.

2027 mali yılının ilk yarısında net satışlar yüzde 7 artarak 29,50 milyar dolara çıkarken konsolide karşılaştırmalı satışlar yüzde 5 büyüdü. Altı aylık dönemde net kâr 2,85 milyar dolar olarak gerçekleşti. İlk yarı seyreltilmiş EPS 2,55 dolara, düzeltilmiş bazda ise 2,41 dolara ulaştı.

Şirketin CEO'su ve başkanı Ernie Herrman, Marmaxx bölümünün satışlarının başlangıçta belirlenen hedeflerin bir miktar gerisinde kalmasına karşın kârlılık ve EPS rakamlarının iç beklentileri aştığını vurguladı. Herrman, "Güçlü ikinci çeyrek kâr sonuçlarımız sayesinde tüm yıl için vergi öncesi kâr marjı ve hisse başına kâr beklentilerimizi yukarı yönlü revize ediyoruz" dedi.

Bölüm performansı ve mağaza ağı

Bölüm bazında değerlendirildiğinde, TJX'in büyük çoğunluğunda sağlıklı bir karşılaştırmalı satış büyümesi göze çarpmaktadır. HomeGoods yüzde 7, TJX Canada yüzde 6 ve TJX International ise yüzde 7 oranında karşılaştırmalı satış artışı kaydetti.

Marmaxx bölümü çeyrekte yüzde 1 karşılaştırmalı satış büyümesi elde ederken raporlanan net satışları yüzde 3 artışla 9,11 milyar dolara ulaştı. HomeGoods'un net satışları yüzde 10 genişleyerek 2,51 milyar dolara çıktı. TJX Canada yüzde 6 büyümeyle 1,47 milyar dolar, TJX International ise yüzde 11 artışla 2,09 milyar dolar net satış gerçekleştirdi. Şirket, çeyrek boyunca net 23 yeni mağaza açarak küresel mağaza sayısını 5.285'e taşıdı.

Marjlar ve sermaye dağılımı

İkinci çeyrekte vergi öncesi kâr marjı, bir önceki yılın aynı dönemine göre 1,9 puan artışla yüzde 13,3 olarak gerçekleşti. Düzeltilmiş bazda ise bu oran 0,5 puan yükselerek yüzde 11,9'a ulaştı. Brüt kâr marjı, iyileşen ürün marjlarının desteğiyle yüzde 33,4 seviyesinde oluşurken düzeltilmiş bazda yüzde 31,4 olarak kaydedildi.

Şirket, mali yılın ilk yarısında 2,19 milyar dolar operasyonel nakit akışı sağladı ve çeyreği 6 milyar dolar nakit ve nakit benzeri varlıkla kapattı. TJX, ikinci çeyrekte 798 milyon dolarlık hisse geri alımı ve 529 milyon dolarlık temettü ödemesi aracılığıyla hissedarlarına toplam 1,30 milyar dolar aktardı.

2027 mali yılı görünümü ve stratejik ivme

Herrman, Marmaxx'taki eğilimlerin iyileşmesiyle birlikte üçüncü çeyreğe güçlü bir başlangıç yapıldığını belirtti.

2027 mali yılının üçüncü çeyreği için TJX, konsolide karşılaştırmalı satışlarda yüzde 2 ile yüzde 3 arasında bir büyüme öngörüyor. Vergi öncesi kâr marjının yüzde 12,8 ile yüzde 12,9 aralığında, düzeltilmiş vergi öncesi kâr marjının ise yüzde 12,3 ile yüzde 12,4 bandında gerçekleşmesi bekleniyor. Seyreltilmiş EPS'nin 1,36 ile 1,38 dolar, düzeltilmiş bazda ise 1,30 ile 1,32 dolar arasında olması öngörülüyor.

Tüm yıl için konsolide karşılaştırmalı satış büyümesi beklentisi yüzde 3 ile yüzde 4 aralığında korunuyor. Tam yıl vergi öncesi kâr marjı rehberi yüzde 12,3 ile yüzde 12,4 aralığına yükseltilirken düzeltilmiş bazda bu bant yüzde 12 ile yüzde 12,1 olarak belirlendi.

Tam yıl seyreltilmiş EPS beklentisi 5,31 ile 5,36 dolar aralığına çekilirken düzeltilmiş seyreltilmiş EPS hedefi 5,15 ile 5,20 dolar olarak açıklandı.

2028 mali yılından itibaren TJX, yıllık mağaza büyüme hızını yüzde 4'e çıkarmayı planlıyor. Şirket, uzun vadeli küresel mağaza hedefini 500 lokasyon artırarak mevcut markaları bünyesinde toplamda 7.500 mağazaya ulaşmayı hedefliyor.