Under Armour, 2027 mali yılının ilk çeyreğinde zorlu tüketici ortamında yolunu arıyor

Amerikalı spor giyim markası Under Armour, Inc., 30 Haziran 2026'da sona eren 2027 mali yılının ilk çeyreğinde net satışlarını bir önceki yılın aynı dönemine kıyasla yüzde 3 azalışla 1,10 milyar dolara indirdi; sabit kur bazında bu düşüş yüzde 4 olarak gerçekleşti.

Şirketin net geliri söz konusu dönemde yalnızca 1 milyon dolar olarak açıklanırken, dönüşüm ve yeniden yapılanma giderleri hariç tutulduğunda düzeltilmiş net gelir 21 milyon dolara ulaştı. Düzeltilmiş seyreltilmiş hisse başına kazanç ise 0,05 dolar oldu.

Çeyrek dönemde faaliyet geliri 47 milyon dolar, düzeltilmiş faaliyet geliri ise 52 milyon dolar seviyesinde gerçekleşti. Brüt marj, 2026 mali yılında katlanılan Uluslararası Acil Ekonomik Yetkiler Yasası (IEEPA) tarife giderlerinin geri alınmasının da katkısıyla 590 baz puan artarak yüzde 54,1'e yükseldi.

Under Armour'un Başkanı ve CEO'su Kevin Plank konuya ilişkin şu değerlendirmede bulundu: "Zorlu bir tüketici talebi ortamında yolumuzu çizerken, yıllık gelir görünümümüzü güncellemek durumunda kalmış olsak da daha odaklı bir Under Armour inşa etme yolunda ilerlemeye devam ediyoruz. İşi sadeleştirerek daha disiplinli bir operasyonel yapıya kavuştuk ve kârlılığı koruma konumunu güçlendirdik. Aynı zamanda daha net bir hikâye anlatımıyla ürün portföyümüzü keskinleştirmeye yatırım yapıyoruz; hedefimiz, tam fiyat üzerinden sürdürülebilir talep yaratan, daha premium bir Under Armour markası oluşturmak."

Bölgesel performans ve dağıtım kanalları

İlk çeyrekte satış performansı, bölgesel pazarlar ve dağıtım kanalları arasında belirgin farklılıklar sergiledi:

Kuzey Amerika: Gelir yüzde 9 düşerek 610 milyon dolara geriledi.

Uluslararası: Gelir yüzde 5 artışla 490 milyon dolara ulaşırken sabit kur bazında büyüme yüzde 2 olarak gerçekleşti. Uluslararası pazarlar içinde Avrupa, Orta Doğu ve Afrika (EMEA) bölgesi yüzde 12, Latin Amerika yüzde 8 büyürken Asya-Pasifik yüzde 7 geriledi.

Toptan satış: Gelir yüzde 2 azalarak 638 milyon dolara indi.

Doğrudan tüketiciye satış (D2C): D2C geliri yüzde 6 düşerek 437 milyon dolara geriledi. Bu segment içinde şirkete ait mağazaların satışları yüzde 3 azalırken e-ticaret gelirleri yüzde 12 düşerek toplam D2C gelirinin yüzde 29'unu oluşturdu.

Ürün kategorileri bazında değerlendirildiğinde, hazır giyim geliri yüzde 2 azalarak 734 milyon dolara, ayakkabı geliri yüzde 8 düşerek 245 milyon dolara, aksesuar satışları ise yüzde 4 gerileyerek 96 milyon dolara geriledi.

Güncellenen yıllık görünüm

Kuzey Amerika ve Asya-Pasifik'teki tüketici talebinin zayıflamasının ardından Under Armour, 2027 mali yılının tamamına ilişkin finansal görünümünü revize etti. Buna göre gelirin orta tek haneli yüzde oranında düşmesi bekleniyor; bu projeksiyon, daha önce öngörülen hafif düşüşün belirgin biçimde altına işaret ediyor. Kuzey Amerika'nın orta tek haneli oranda gerilemesi beklenirken EMEA ve Asya-Pasifik'in düşük tek haneli oranlarda daralması öngörülüyor.

Brüt marjın yıllık bazda 220 ila 270 baz puan genişlemesi bekleniyor. Bu artışa yaklaşık 150 baz puanlık IEEPA tarife geri ödemeleri katkı sağlarken Orta Doğu'daki tedarik zinciri aksaklıkları ve döviz kuru baskıları bu etkiyi kısmen dengeleyecek.

Şirketin faaliyet geliri projeksiyonu 96 milyon dolar ile 116 milyon dolar aralığında korunurken düzeltilmiş faaliyet gelirinin 140 milyon dolar ile 160 milyon dolar arasında gerçekleşmesi öngörülüyor. Faaliyet geliri görünümü, IEEPA tarife iadelerinden kaynaklanan 70 milyon dolarlık olumlu etkiyi ve Orta Doğu'daki bölgesel çatışmalarla bağlantılı 35 milyon dolarlık operasyonel yükü içeriyor.

Seyreltilmiş hisse başına zararın 0,01 ila 0,05 dolar aralığında kalması beklenirken düzeltilmiş seyreltilmiş hisse başına kazancın 0,08 ila 0,12 dolar bandında gerçekleşeceği teyit edildi.